Na czym polega „gra na shorta” i shortowanie?

Na czym polega „gra na shorta” i shortowanie?

Shortowanie to popularne podejście do inwestowania stosowane przez doświadczonych inwestorów, w tym zarządzających funduszami hedgingowymi. Może ona przynieść znaczne zyski. Wiąże się jednak również z ryzykiem utraty dużej ilości pieniędzy.

Shorting to sprzedaż akcji, których sprzedający nie posiada lub które pożyczył od maklera. Osoby shortujące muszą być skłonni do podjęcia ryzyka i mogą nie odnieść sukcesu, jeśli ich zakład się nie powiedzie. Pożyczanie akcji, a następnie sprzedawanie ich innemu inwestorowi to tzw. shorting. Shorting lub krótka sprzedaż to niedźwiedzia inwestycja na rynku; mówiąc inaczej, można obstawiać przeciwko kursowi akcji danej firmy, dokonując krótkiej sprzedaży.

Krótka sprzedaż umożliwia inwestorom czerpanie zysków ze spadków wartości aktywów poprzez pożyczanie ich i sprzedawanie. Aby dokonać krótkiej sprzedaży akcji, inwestor musi pożyczyć go od kogoś, kto jest jego właścicielem, za pośrednictwem swojego biura maklerskiego. Następnie inwestor sprzedaje akcje, zatrzymując wpływy pieniężne. Sprzedający przewiduje, że z czasem cena będzie spadać, co umożliwi odkupienie akcji po cenie niższej niż pierwotna cena sprzedaży. Wszelkie pieniądze pozostałe po odkupieniu akcji stanowią zysk dla sprzedającego z tytułu krótkiej sprzedaży.

Dlaczego warto stosować “grę na shorta”?

Inwestor dokonuje krótkiej sprzedaży akcji, ponieważ uważa, że ich cena spadnie. Zasada działania jest taka, że jeśli sprzedasz akcje teraz, będziesz mógł je odkupić po niższej cenie w niedalekiej przyszłości.

Jeśli to zadziała, możesz zyskać, porównując różnicę między ceną sprzedaży a ceną kupna. Nadal będziesz mieć tę samą liczbę akcji tej samej spółki. Niektórzy inwestorzy dokonują krótkiej sprzedaży dla zabawy. Inni chcą się zabezpieczyć lub ochronić przed spadkami, posiadając długą pozycję.

Kiedy krótka sprzedaż ma sens

Na pierwszy rzut oka może się wydawać, że krótka sprzedaż jest równie popularna jak posiadanie akcji. Jednak stosowanie techniki krótkiej sprzedaży przez inwestorów jest stosunkowo rzadkie. Większość inwestorów utrzymuje akcje, fundusze i inne inwestycje, starając się zwiększyć ich wartość. Rynek giełdowy może szybko zmieniać się w górę i w dół, ale w dłuższej perspektywie ma tendencję wzrostową.

Trzymanie akcji było znacznie mniej ryzykowne dla inwestorów długoterminowych niż krótka sprzedaż całego rynku akcji. Krótka sprzedaż, jeśli w ogóle jest wykorzystywana, najlepiej sprawdza się w przypadku strategii krótkoterminowych zysków.

Czasami można odkryć inwestycję, co do której jest się pewnym, że w najbliższym czasie jej wartość spadnie. W takich przypadkach krótka sprzedaż może być sposobem na skorzystanie z błędów popełnionych przez firmę, której akcje shortujemy. Krótka sprzedaż jest trudniejsza niż zwykłe kupowanie akcji, ale może pozwolić na osiągnięcie zysków w sytuacji, gdy portfele akcji rywali ulegają pogorszeniu.

Jakie ryzyko niesie za sobą shortowanie?

Krótka sprzedaż może być opłacalna, jeśli jest prowadzona prawidłowo, ale wiąże się z wyższym stopniem ryzyka niż w przypadku konwencjonalnych inwestorów giełdowych.

W przypadku krótkiej sprzedaży akcji nie ma limitu kwoty, jaką można stracić, ale istnieje twardy limit kwoty, jaką można zarobić. Jest to przeciwieństwo kupowania akcji, które wiąże się z pewnym poziomem ryzyka, ale nieograniczonym potencjałem zysku. Kupując akcje, można stracić tylko tyle, ile się za nie zapłaciło. Jeżeli

Jeżeli cena akcji wzrasta, nie ma końca zyskom, jakie można osiągnąć. Nierzadko zdarza się, że długoterminowi inwestorzy giełdowi osiągają zyski wielokrotnie przewyższające ich początkowe inwestycje.

Z drugiej strony, krótka sprzedaż komplikuje sprawę. Twój potencjalny zysk jest ograniczony, ale nie ma górnej granicy tego, ile możesz stracić. Załóżmy, że sprzedajesz 100 akcji po 10 PLN za sztukę. Twój zysk ze sprzedaży wyniósłby 1 000 PLN. Otrzymujesz pożyczkę w wysokości 1000 PLN po zakupie akcji za 10 000 PLN. Jeśli wartość spółki spadnie do zera, zatrzymasz cały 1 000 PLN. Jeżeli jednak cena akcji wzrośnie do 100 PLN za akcję, będziesz musiał wydać 10 000 PLN, aby nabyć 100 akcji.

Zarządzanie ryzykiem jest ważne, ale gdy stosuje się ją z umiarem, krótka sprzedaż może zdywersyfikować Twoją ekspozycję inwestycyjną i dać możliwość uzyskania lepszych zwrotów niż ktoś, kto posiada tylko akcje i inne inwestycje.

Czy można stracić więcej niż zainwestowałem w krótką sprzedaż?

Tak, w przypadku krótkiej sprzedaży można stracić znacznie więcej niż się zainwestowało; teoretycznie rzecz biorąc, straty mogą być nieskończone. Jest to przeciwieństwo strategii „długiej”, w której maksymalny potencjalny zysk z zakupionych akcji jest nieskończony, a stracić można tylko tyle, ile się zainwestowało.

Jak długo trwa shorting?

Teoretycznie można dokonywać krótkiej sprzedaży akcji tak długo, jak się chce. Krótka sprzedaż akcji wymaga pożyczenia akcji od maklera, a w zależności od sytuacji makler najprawdopodobniej będzie naliczał koszty do czasu uregulowania zadłużenia. W związku z tym można dokonywać krótkiej sprzedaży akcji tak długo, jak długo można wytrzymać koszty ich nabycia.

Czy shorting faktycznie obniża cenę?

Wątpliwe jest, aby pojedyncze zlecenie krótkiej sprzedaży miało wpływ na cenę. Każda sprzedaż, czy to przez krótkiego sprzedającego, czy przez inwestora typu „kup i trzymaj”, który decyduje się na sprzedaż po latach posiadania akcji, wywiera presję na ceny akcji. Jeśli wystarczająco dużo osób sprzeda akcje naraz, niezależnie od tego, czy będzie to krótka sprzedaż, czy nie, cena akcji spadnie.

Jak mogę dokonać krótkiej sprzedaży akcji?

Proces dokonywania krótkiej sprzedaży akcji jest bardziej skomplikowany niż kupno akcji. Kupując akcje, wystarczy znaleźć symbol giełdowy danej spółki i złożyć zlecenie kupna akcji po bieżącej cenie rynkowej. Krótka sprzedaż akcji wymaga znalezienia organizacji, która jest skłonna pożyczyć nam akcje, co może być trudne, jeśli dane akcje nie są w powszechnym obrocie. Po znalezieniu źródła akcji należy skontaktować się ze swoim maklerem i złożyć zlecenie krótkiej sprzedaży akcji.

Skąd mam wiedzieć, czy dana akcja nadaje się do krótkiej sprzedaży?

Przy określaniu, czy dana akcja nadaje się do krótkiej sprzedaży, należy wziąć pod uwagę kilka czynników. Pierwszym z nich jest stabilność finansowa spółki. Należy upewnić się, że spółka, na którą dokonujemy krótkiej sprzedaży, prawdopodobnie nie zbankrutuje, gdyż mogłoby to spowodować całkowitą stratę na inwestycji. Drugim czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest cena akcji spółki. Należy upewnić się, że cena akcji spółki, na którą dokonujemy krótkiej sprzedaży, nie jest zbyt wysoka.

Jak zabezpieczyć krótką pozycję na giełdzie?

Krótką pozycję w akcjach można zabezpieczyć poprzez zajęcie długiej pozycji na tym samym lub pokrewnym rynku. Załóżmy, że inwestor zamknął krótką pozycję w akcjach ropy naftowej ze względu na niekorzystne prognozy dotyczące cen ropy naftowej, ale w pewnym momencie w ciągu najbliższych kilku miesięcy ceny ropy naftowej powinny wzrosnąć. Aby zmniejszyć ryzyko, można zająć długą pozycję w ropie naftowej, aby zrównoważyć stratę na krótkiej pozycji.

Kiedy należy dokonać krótkiej sprzedaży akcji?

Decyzja o zamknięciu krótkiej pozycji powinna być uzależniona od strategii inwestycyjnej i tolerancji ryzyka. Niektórzy inwestorzy decydują się na zamknięcie pozycji, gdy cena akcji osiągnie określony poziom, podczas gdy inni utrzymują swoje pozycje do czasu zmiany sytuacji finansowej spółki. Gdy oczekuje się, że akcje danej spółki będą spadać, należy sprzedać akcje na krótko. Chociaż nie ma dokładnego harmonogramu określającego, kiedy należy sprzedawać akcje z krótkim terminem wykupu, istnieją pewne wskazówki lub zdarzenia, na które należy zwracać uwagę, w tym:

  • Gdy oczekiwania dotyczące zysków firmy są rozczarowujące lub niewiele niższe od prognoz, zazwyczaj dochodzi do spadku cen akcji.
  • Wskaźniki techniczne wysyłają negatywne sygnały – wielu inwestorów korzysta z analizy technicznej, aby znaleźć sygnały kupna i sprzedaży, kiedy pojawia się sygnał sprzedaży, byki zamykają swoje pozycje, a niedźwiedzie zaczynają krótką sprzedaż.
  • Wrażliwość sektora – gdy sektor lub indeks, w którym działa firma, notuje ogólne spadki, zazwyczaj oznacza to, że akcje podążą za nim. Na przykład w okresie Covid-19, pomimo tego, że kilka fundamentów firmy było solidnych, nastąpiła powszechna wyprzedaż akcji.

Zalety i wady shortownia

Plusy

  • Zwiększa to płynność rynku, co może zmniejszyć rozpiętość cen kupna i sprzedaży oraz pomóc w ustalaniu cen;
  • Możliwość zabezpieczenia długoterminowej ekspozycji istniejącego portfela i zmniejszenia ogólnej ekspozycji rynkowej;
  • Krótka sprzedaż pomaga zarządzającemu wykorzystać wpływy kapitałowe do przeważenia składnika portfela zawierającego wyłącznie pozycje długie;
  • Granie zarówno na krótkie, jak i długie pozycje może zminimalizować ogólną zmienność portfela i możliwość dodania znaczących zwrotów skorygowanych o ryzyko

Minusy

  • Akcje rosną i spadają, ale shortowanie ich jest powszechnie uważane za wysoce chaotyczne. Ceny akcji mogą się bardzo różnić, a niektóre z nich mogą nawet całkowicie zniknąć; zdarza się to jednak w rzadkich okolicznościach. Ceny akcji mają tendencję do całkowitego odwracania się; w wyniku pewnych zdarzeń zdarza się to często.
  • Pożyczanie akcji może być trudne, jeśli ilość dostępnych akcji na rynku jest ograniczona lub mała
  • Rynek akcji może ograniczyć lub zakazać krótkiej sprzedaży w niestabilnych warunkach rynkowych, przez co zakup płynnych akcji staje się droższy.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.